我國互聯(lián)網(wǎng)金融進程已不可逆轉(zhuǎn)?；叵?013年6月，余額寶橫空出世，僅半年時間，余額寶客戶數(shù)達到4303萬人，規(guī)模1853億元，對接的天弘增利寶貨幣基金躍升國內(nèi)最大基金。到2014年2月14日，余額寶規(guī)模已超過4000億元。

余額寶的出現(xiàn)，撼動了基金公司的競爭格局，天弘基金取代華夏基金成為我國管理規(guī)模最大的基金公司。這激起了金融機構(gòu)的恐慌或沖動，券商、基金、保險開始紛紛觸網(wǎng)，不惜自降身段和條件，互相廝殺，以尋求與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的合作。

記者認為，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的介入，天弘基金的逆襲，是現(xiàn)有科技、金融、社會格局下的一個合理結(jié)果，更暴露了現(xiàn)有金融機構(gòu)產(chǎn)品開發(fā)存在一些核心缺陷。但是，金融機構(gòu)如果就此陷入恐慌、不知所措，或者過度否定自己、獻身于互聯(lián)網(wǎng)巨頭成為其附庸，則是不可取的。

其一，余額寶的產(chǎn)生有內(nèi)在原因，更是其他金融機構(gòu)不可復(fù)制的。余額寶產(chǎn)生的原因，在于數(shù)百億淘寶交易資金在支付寶無息沉淀，余額寶將其轉(zhuǎn)化為貨幣基金，并吸納社會閑散資金，再加上資金面緊張收益高企，這才有了余額寶份額的高飛猛進。

觀察余額寶用戶細節(jié)可以知道，單個用戶資金約為4000元，是標準的散戶，并不是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的目標客戶。相比之下，除騰訊外，其他平臺難有如此體量的客戶基礎(chǔ)和流量接口，這種模式是其他金融機構(gòu)難以復(fù)制的。

其二，在余額寶依靠的阿里巴巴平臺下，金融機構(gòu)自身品牌極度弱化。投資者根本不在乎買誰家的基金產(chǎn)品，重要的是阿里巴巴的品牌和號召力。即便如此，阿里巴巴還是肥水不流外人田，擬收購天弘基金。在互聯(lián)網(wǎng)公司極度強勢的背景下，金融機構(gòu)談合作，無異于與虎謀皮。

對金融機構(gòu)來說，合作需求無非兩點：一是擴大品牌影響力，二是獲得長期客戶。從阿里巴巴和騰訊的商業(yè)模式看，就是一種平臺文化，將商家聚集到平臺上來，將互聯(lián)網(wǎng)客戶引入平臺。對平臺電商來說，各商家的競爭越激烈越好，讓利越大越好，這樣流量才會大，平臺才有更高的收入和估值。建立在平臺上的客戶流，顧客忠誠于平臺本身，并不會對平臺上的商家專一。

其三，余額寶的興起，暴露出我國現(xiàn)有金融機構(gòu)產(chǎn)品設(shè)計和策劃上的弱點，即采用自上而下的業(yè)務(wù)開發(fā)模式，不考慮顧客需要什么產(chǎn)品，而是從健全本公司業(yè)務(wù)線、本公司有哪些資源出發(fā)，而產(chǎn)品銷售采用投資者教育等自上而下的方式，因此產(chǎn)品難賣也在情理之中。

記者認為，金融機構(gòu)存在的核心價值在于其內(nèi)在的商業(yè)模式價值。對于券商來說，其價值在于證券的定價能力、發(fā)行能力和產(chǎn)品研發(fā)能力、財富管理能力。對于基金來說，其價值在于能否長期、穩(wěn)定、持續(xù)地為客戶獲得利潤，能否建立優(yōu)秀的管理團隊。

互聯(lián)網(wǎng)是非常好的形象宣傳和產(chǎn)品銷售渠道，但是優(yōu)秀的銷售要與優(yōu)秀的產(chǎn)品結(jié)合起來才能如虎添翼，而后者才是互聯(lián)網(wǎng)電商無法取代的。從國外經(jīng)驗來看，優(yōu)秀的金融財團沒有一家被互聯(lián)網(wǎng)商顛覆。對于金融機構(gòu)來說，重要的是在互聯(lián)網(wǎng)大潮中不要迷失自己，不要過度犧牲，跟上時代的步伐，認清自己的核心價值所在，走上真正的可持續(xù)性發(fā)展之路。